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预测市场终极指南:变幻莫测的市场,除了用来炒币还能拿来干嘛?

橙皮书 ·

05月15日

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比特币毫无缘由的暴涨,很多人在兴奋的同时也试图作出各种分析,希望找到上涨的原因。

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市场真是一个非常神奇的东西。比特币毫无缘由的暴涨,很多人在兴奋的同时也试图作出各种分析,希望找到上涨的原因。但这些分析往往也很难辨清真正的因果关系。

有人认为是场外机构带着增量资金进场,还有一种比较普遍的观点认为,这波上涨是因为踩在了中美贸易战的节点上,人们为了避险购入数字货币,比特币取代了黄金的位置。

尽管我对贸易战这个故事同样持怀疑态度,但这个故事无疑是这些分析中最容易获得传播的故事。它可能不是比特币上涨背后的真正原因,但它透露出了一些更有趣的信息——它揭示了人们是如何理解比特币、如何理解加密资产的,它也表达了人们目前在关心什么,人们希望看到的未来是什么。

比如,AngelList 的创始人 Naval Ravikant 就发了这样一条推,我觉得很有意思:

当然,他在最后加了if true...

我们深陷于市场中,很难抓住其中复杂的线索,但市场无时无刻不在透露信息。如果我们试图找到正确的信息去参与市场、从市场中获利,我们常常会发觉自己毫无头绪,被市场玩弄于股掌之中。那能不能换个思路,反过来利用市场的博弈为我们输出优质的信息呢?

这基本上就是预测市场(Prediction Market)想干的事。预测市场汲取人群的智慧,就像一个吸收所有世界信息的超级磁铁。预测市场不仅是一个押注赌博的市场,它也是一个分散式的真相市场。它对未来做出诚实的预测,也对已经发生的事情和世界现状进行诚实的报道,就像一个永不撒谎、永远揭示真相的记者。

今天这篇文章没有比特币价格上涨分析、也无法给大家任何更好的建议(因为我们真的也不懂。。),它就是一篇介绍预测市场这个概念的指南文章。如果你想知道为什么市场如此有魔力,基于这个魔力的市场能搭建什么样的应用、为什么预测市场这个概念很有趣,推荐你读一读这篇文章。

套用文中我很喜欢的一句话,“市场总能让真相大白。”

去中心化预测市场的终极指南

欢迎来到未来世界:

2036年初春的清晨,你朦朦胧胧地醒来,问第N版Siri“今天会下雨吗?”,“不”她礼貌地回答说,“但据Augur预测,下周二下午12:30左右会有局部阵雨。” 当你打开冰箱时,你发现无人机送来了很多来自农场的橙汁,因为预计下周将涨价。提到价格,你想到了正在纠结的新公寓,预计未来几个月你所在区的租金将有所下降,因此你决定暂缓观望。 你一边喝咖啡,一边浏览新闻,世界上最可靠的信息库 DPM oracle 已验证了这些新闻的真实性。假新闻只是一个模糊的记忆,当你查看市场对即将到来的总统选举预测时,那些听信不靠谱的民意调查和权威人士的日子也一去不复返了。

这可能听起来很科幻,但这样的未来也许并不遥远,部分缘由是去中心化预测市场 DPM(Decentrailized Prediction Market)的出现。

DPM 这个概念可能有点令人生畏,其实它不是这样的。今天,我们将简要剖析 DPM:预测市场是怎么样的?它们如何工作?为什么它们很重要?去中心化的好处是什么,这又意味着什么?

 

1什么是预测市场?

 

本质上,市场只是由一群买卖东西的人(或机器人)组成。买卖的东西可以是杂货店里的实物商品,可以是优步的服务,也可以是股票市场中的金融资产。

预测市场是一个地方,你可以在里面买、卖......预测——或者更准确地说,押注预测。在股票市场,你买卖公司股票。在预测市场,你可以押注事件结果。押注的可以是未来的任意事件,例如西雅图明天是否会下雨,美国GDP下个季度是否会上升,或者Dwayne Johnson是否会在2024年当选总统。

预测市场有两种类型的选项:“是”(看多)选项和“否”(看空)选项。每份的最终价值(价格)取决于事件是否发生。在一个简单的预测市场中,如果事件发生,每份“是”选项将支付一美元,如果没有发生则无需支付。如果事件没有发生,每份“否”选项将支付一美元,如果有发生则无需支付。

这些股票的价格是由什么决定的?简单说,价格就是买卖双方自愿达成的。这个金额与他们认为事件发生的可能性成正比。

用简单例子来说明一下。

假如我手中有一个骰子,有个预测市场押注我掷骰子的结果为小(1、2或3)。结果发生的概率是50%,因此,若事件发生,每份“是”选项支付1美元的成本应该与没有发生时,每份“否”选项支付1美元的成本相同。“是”或“否”的持有方都有50%的概率支付1美元,所以买卖双方同意每份价格50美分。

但是,我手中藏的骰子实际上是4面。突然之间,每份“是”选项50美分就变便宜了,我掷出1、2或3的概率是75%。因此买家现在愿意为“是”选项支付75美分,或者25美分购买“否”选项。

对现实世界事件的预测存在不确定性,包含不同信息、观点和直觉的市场参与者,以及可能影响结果的所有因素。最终结果是,事件发生的概率因个体和时间而不同。如果市场上有关于Jeff Schmoe是否当选总统的问题,而且又有一些丑闻可能降低了他当选的概率,那么卖家就会压低价格。

预测市场中,价格等于预测概率。例如,如果每份“是”选项的成本为75美分,那意味着市场认为有75%的可能会发生。如果每份“否”选项的成本为40美分,那意味着市场认为有40%的概率不会发生。请记住,“市场”只是一群买卖概率的人。

你可以把市场想象成一场拔河比赛,有两股对立的力量:买家和卖家。买家希望以尽可能低的价格购买,卖家希望尽可能高价出售。当且仅当买卖双方达成一致时,交易才会进行。

市场当前成交价格是买方和卖方的交汇点,是买方支付的最高价和卖方接受的最低价之间的均衡。在预测市场中,这种均衡反映了当前事件发生的概率,并随着市场接收到更多信息而动态价格变化。

综上所述,预测市场是一组交易者买卖结果选项,其支付价格取决于未来的事件结果。它的运行原理就是这么简单,但最终在结果上,预测市场造就了一个收集世界信息并做出更好预测的工具。

我们来看看为什么......

 

2为什么预测市场有效?

 

预测市场能帮助预测任何可验证的结果,无论是政治选举、天气、经济增长、房价、爆发流感蔓延......你都可以说出来。

研究表明,预测市场的表现优于传统方法,如专家小组和政治民意调查。艾奥瓦电子市场是一个政治预测市场,能比专业民意调查机构预测更准确,在596次中正确了451次。惠普的内部预测市场更准确地预测了打印机销售,而不是公司高管团队。另一项研究表明,橙汁期货能比国家气象局提供更准确的天气预报。

请记住,这些研究是基于中心化的预测市场。我们很快就会发现,这些都是有限的,与去中心化的市场预测能力相比可能会更显苍白。

预测市场汲取人群的智慧,就像一个吸收所有世界信息的超级磁铁。参与者诚实地、尽其所能地进行预测,因为他们“参与其中”,并将根据预测的结果承受损失或收益。

预测市场不仅提取现有知识,而且激励新知识的产生。例如,天气预测市场可能会促使气象学家开发更优的预测模型。预测市场使知识的创造和揭示具有竞争性和精英性。

通过补偿准确的预测,并让错误预测增加成本,随着时间的推移,预测市场会给所谓的超级预测者更大的影响力,同时打击不诚实或不准确的预测者。

市场总能让真相大白。想想1986年挑战者号火箭爆炸。那次载人航天飞机在发射后几秒发生爆炸,悲剧发生后,全世界都想知道问题出在哪。

几个月后,专家小组才找出罪魁祸首:一家制造火箭部件的承包商,它们的产品有缺陷。但爆炸发生几分钟后,这家承包商的股票暴跌。这个专家小组花了几个月的时间才搞清楚的事情,股市只花了几分钟。某个人,或者更有可能是一群人,知道真相,他们被市场激励而披露事实。

然而,尽管股市善于吸收信息,但其核心任务是为公司定价,这只是副产品。另一方面,预测市场则是从头开始构建,目标是信息收集。他们激励各类人群公开自己的私人知识,并尽快这样做,以免其他人抢先一步。

预测市场可以是一种公共事业,提供普遍感兴趣的洞见,也可以被公司内部用来预测产品销售和项目完成日期。

预测市场不仅可以预测未来,还可以让个人和组织对冲风险以备未来所需。例如,智利农民可通过预测低降雨量来对冲干旱风险。如果下雨,他们的作物丰收,如果没有,他们能收到一笔对冲的资金。

由几位诺贝尔奖获奖者和谷歌首席经济学家撰写的2008年论文表明,预测市场可以让政府和企业做出更好的预判和决策。他们鼓励监管机构宽容对待预测市场,因为预测市场有助于管理经济风险和提高社会福利。2004年,James Surowiecki出版的《群体的智慧》一书中,也提倡将预测市场作为一种释放集体洞察力的手段。

 

3中心化预测市场的局限

 

中心化预测市场存在所谓集中化的3C问题:封闭、受控和高成本。这些因素限制了预测市场的效能、信息收集和准确预测的能力。

封闭

中心化预测市场,正如大多数金融市场一样,会存在限制、资本管制和监管隔离。运营商和监管机构充当看门人,限制了谁可以参与,以及他们可以投机什么。可供投机的结果只有少数,无法创建自己的市场。

受控(和审查)

中心化预测市场设置的投注上限较低,这阻碍了参与者充分表达他们的信念,并通过更大的押注来推动市场。这限制了市场的预测能力。市场被监管关闭的风险也不利于参与。

高成本

中心化预测市场以利润抽成或提现缴费的形式收取费用。这会限制参与,参与度的减少不利于有效预测。

总之,流动性不足...

市场相当于网络,具有网络效应。这意味着每新增一个参与者就会让网络更加有用和具有价值。人们可以将市场视为连接买卖双方的网络。卖家越少,买家找到匹配的可能性就越小,反之亦然。迅速找到交易对手的能力被称为流动性。如果你能快速找到买方或卖方,市场是具有流动性的。一个市场流动性越强,对新手的吸引力就越大,从而推动更多的流动性。

但任何阻碍参与的因素都会消耗流动性,并阻碍了网络效应。集中预测市场就像一条有大坝的河流:流动性很小,信息无法自由流动。

想象一下,我们生活在这样一个世界里,每个国家或地区都有自己的维基百科,而有些地方却没有。有些版本比其他版本更准确和完整,但没有哪个会比我们今天拥有的这个版本还要好,因为没有任何一个版本可以访问全世界的知识。再想象一下,在另一个另类的世界中,只有中央政府才能创建新的维基百科页面,那将会页面更少,权威机构审查主题内容。

欢迎来到中心化预测市场的世界。不同的司法管辖着不同的市场,有些地区根本没有市场,只有运营商才能创造市场。应该有更好的选择,对吧?

 

4去中心化预测市场的优势

 

DPM是没有所有者的实体,没有中心化的运营商。在了解它如何工作之前,它的优势是什么?

创建

DPM允许任何人随意买卖交易,并为任何结果创建市场。DPM不仅限于预测市场,而且也允许投机。例如,如果你在发展中国家,很难进入美国股市。有了DPM,任何人都可以在预测市场上交易任何资产的未来价值。

参与者还能创建自己的市场。还记得抵御干旱风险的智利农民吗?到现在为止,他的运气都不太好。最好的情况是,一家大银行花费数百万美元的巨大努力,设计出一个定制化的衍生品工具。而对于类似Augur的DPM,它仅需要花费一杯星巴克咖啡的价格和几次点击。

免费(几乎)

DPM仅在需要保护网络时收取费用。费用往往很低,并随着时间的推移趋向于零。

安全

DPM消除了交易对手风险和心怀不轨的操作员,参与者无需相信任何人来保管他们的资金。

稳定

DPM对审查和不法分子更具抵抗力。它们不会突然关闭,不会单点故障,因为它们是分布式的。类似Augur的DPM公开发行代币,其价值反映了平台的使用率,拥有广泛的利益相关者社区,激励他们保护和推广。

优化

这些特征中的每一个都是游戏规则的改变者,但是当你与它们融合一体时,你就会获得魔力:一个全球开放的无限流动资金池,一个有效市场,收集汇总世界信息。

请记住,流动性具有强大的网络效应。如果中心化预测市场是一个游泳池,那么成熟的DPM就是一条汹涌的河流,信息自由流淌,毫无阻挡。如果预测市场是“真相引擎”,尽可能有效地收集世界信息来为预测提供动力,那么DPM就是火箭飞船,中心化预测市场就是福特t型车(Ford Model T.)。

 

5去中心化预测市场的发展

 

一直以来,非中心化的点对点预测市场的想法是一个白日梦,但随着区块链和加密货币的兴起,它将成为现实。

特别是,我们现在有了以太坊这个开源共享“世界计算机”,任何人都可以访问、使用和创建工具和应用程序,并且无需审查或被迫关闭。

这个世界计算机实际上是由成千上万台计算机或“节点”组成的网络,它们彼此通信,复制着相同的数据和代码。

这就是它强大的原因。你攻击或关闭多个单节点,但网络依旧存在。

以太坊的强大在于所谓的“智能合约”,也被称为“超级大国协议”,因为合约不可篡改,并且能自动执行。合约依靠代码而不是第三方,能强制执行,保证以写入方式执行。合约具有防篡改、抗审查和可审计性。与Facebook或Uber不一样,没有“暗箱操作”,一切都开源。

本质上,DPM是一组智能合约,规定了谁在什么条件下获得多少报酬。例如,如果明天西雅图下雨,爱丽丝将获得20美分的回报。

DPM是一种去中心化应用程序DApp。应用程序用代码、密码学取代集中化管理,有时会有社区激励。

基于以太坊,DPM协议还包括Stox、Gnosis和Augur。其他区块链的相关协议有基于比特币的Hivemind和基于量子链的菩提。

这是DPM的早期阶段。正如早期iPhone用屏幕尺寸和计算能力来换取便携和GPS等新功能,同样如今的区块链也用速度和效率来换取信任和弹性。由于可扩展性问题,目前DPM使用起来速度缓慢,而且成本很高。但这些问题将会及时得到解决。

 

6解决Oracle问题

 

正如所见,DPM本质上是一组智能合约,表明如果X或Y事件发生,谁将获得多少回报。但谁来决定实际发生了的结果呢?

在中心化预测市场,这很容易。一旦期限到了,运营商会说X或Y是否发生。但在DPM中没有运营商!一个市场参与者或一组参与者可以操纵结果,声称Y发生,实际上X才是真正的结果,来谋取数百万甚至数十亿美元的利润。

这是一个普遍存在的难题案例,称为Oracle问题。预言机就是要将真实世界的真相输入区块链。区块链是不可改变的防篡改账本,但现实世界是混乱的,充斥着错误的信息。

那么,区块链如何保有其真实性的同时与现实世界互动呢?在DPM中,如何确保准确的市场结果?

解决这个挑战有很多方法。例如,Augur采用带激励机制的公共决策系统。市场结果的确认是一个决策过程,参与者通过权益份额来对结果提出异议。那些押注准确结果的人,或者更准确地说,押注市场最终结果的人,将赢得额外的份额。那些提供不准确结果的人会失去他们的筹码。这激励了诚实的行为。

有人会争辩,像Augur这样的DPM的最终创新是去中心化的预言机,而不是预测引擎。这样的预言机作为现实真相的权威来源,普及事实检验。在一个充斥着虚假信息和假新闻的世界里,这样的预言机作为最终的仲裁者,来判断到底发生了什么。

因此,更准确地说,类似Augur这样的DPM是一个分散式真相市场。它对未来做出诚实的预测,也对已经发生的事情和世界现状进行诚实的报道。

 

7如何使用DPM

 

接下来我们以Augur作为DPM示例,快速浏览一下如何使用。人们可以通过多种方式参与Augur,包括预测、创建市场和报告结果。

目前,Augur交易员使用以太网络的原生代币来买卖。在即将发布的版本中,交易者将能使用与美元对标的稳定币。Augur有几种类型的市场,其中最简单的是“是/否”。这些事会场要么解决了(结果发生),要么未解决(没有发生),要么被认定无法验证而无效。

假设在2024年,针对Dwayne Johnson是否会当选总统,存在一个“是/否”的市场。如果市场结果是肯定的(Dwayne当选总统),你购买每一个看多(是)选项份额,都要支付一个ETH,如果是市场的答案是否定的(他没有),你买的每个看多(是)选项份额就得不到支付。

如果市场交易价格是每份0.25 ETH,这意味着市场认为Dwayne当选总统的可能性约25%。如果你买入“是”选项,市场结果为YES,你将获得0.75ETH,反之市场结果为No,你将损失0.25 ETH。如果你以0.25 ETH价格卖出“是”份额,那么如果市场结果是NO,你将获得0.25 ETH,反之,你将失去0.75 ETH。你还可以购买部分份额。

Augur的原生代币是Reputation(REP),用来创建市场,并报告和决策其结果。为了使市场参与者的个人利益与平台的整体效用和安全性保持一致,所有对Augur的有用行动,从提供准确的预测,到创建所需的交易市场,再到诚实地报告事件结果,都会给予激励。

 

8引用

 

预测市场的前景

https://citeseerx.ist.psu.edu/viewdoc/download?doi=10.1.1.320.1811&rep=rep1&type=pdf

预测市场的主题报告|Circle Research出品

https://www.circle.com/marketing/pdfs/research/circle-research-prediction-markets.pdf

预测市场:原理、设计和应用

https://www.springer.com/la/book/9783834933584

信息市场:公共部门和私营企业决策的新方式

https://www.amazon.com/Information-Markets-New-Making-Decisions/dp/0844742287

借助信息的力量:经济发展的新途径

https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=641444

人为市场的真正力量

http://science.sciencemag.org/content/291/5506/987

(完)

原文:

https://www.augur.net/blog/prediction-markets/

作者:Ben Davidow

翻译:橙皮书志愿者 沉思

声明:本文为入驻“火星号”作者作品,不代表火星财经官方立场。转载请注明出处、作者和本文链接
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