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DUO Network李乐为:掘金万亿规模区块链衍生品市场 | 火星总编时刻No.18

火星总编时刻 ·

04月25日

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“流机构进场时,与DUO Network的合作机会远大于竞争。”

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火星财经APP(微信:hxcj24h)一线报道,4月25日晚,「火星总编时刻」第18期对话在火星社群展开。本期主题为「进击的区块链衍生品市场:向波动性Say No」,由火星财经合伙人、火星号总编辑猛小蛇独家对话DUO Network创始人李乐为。

4月22日,BitMax官方宣布将于4月27日首发预售DUO Network项目。DUO Network是一个去中心化的衍生品市场解决方案。凭借团队丰富的衍生品从业经验和区块链技术的深度应用,DUO将通过数字资产抵押、智能合约清算和分布式报价来创建透明及自主的衍生品市场。项目核心成员曾就职于花旗、瑞信、汇丰等国际一线投行,并与新加坡国立大学、波士顿大学、苏黎世联邦理工学院的教授开展深度学术合作。

对话中,李乐为介绍了数字资产衍生品市场现状、DUO Network项目亮点、进展及首发BitMax的原因等,核心观点如下:

1.优质的 DeFi 项目不但可以满足数字资产市场的需求,还为区块链技术在传统金融场景下应用提供了难得的实验田。

2.从长远看,项目的价值取决于其为区块链生态做出的贡献以及整体市场状况。

3.区块链领域尝试金融创新,快速试错和迭代,是对传统金融体系创新能力不足的有效补充。

4.跟传统市场相比,数字资产衍生品因为没有原生的信用中介,在产品型态和用户推广上受到很大限制。

5.目前数字资产衍生品市场的头寸和交易主要集中在中心化的杠杆交易产品,如期货和永续合约。

6.主流机构进场时,与DUO Network的合作机会远大于竞争。

以下为对话原文:

猛小蛇:第一个问题开门见山:DUO Network为何会成为BitMax首发预售项目?双方具体沟通过程是怎样的?关于这次首发的更多细则能否详细介绍下?

李乐为:我和BitMax的创始人曹晶博士都有金融从业背景,而且都曾专注研究过结构化衍生品。在去年6月的乌镇区块链大会结识时,当时尚在筹备BitMax的曹博士就对DUO的产品设计和开发理念表示了高度认可。

此后BitMax在交易领域有多种创新,而且团队在近期的预售活动中体现了高度的灵活性和执行力。因此,在共同投资人了得资本的介绍下,双方一触即合,很快达成了多维度合作关系。其中的第一步就是DUO的首发预售。

DUO的预售将于本周六(4月27日)开始,交易将于周日晚8点开放,预售价格为 0.15 USDT。详情请大家关注BitMax官网。

猛小蛇:IEO持续火爆的同时其实已经开始出现分化现象,部分项目在IEO之后依旧在二级市场高歌猛进,但也有一些项目的表现低于预期。在这种背景下,DUO Network为何选择此时入场?从长远来看,你认为什么样的项目才会在IEO浪潮中胜出?

李乐为:虽然大家把多家交易所的整合营销行为统称为IEO,各个平台的运营细节还是有不少差别。在当前环境中,短期内的二级市场表现取决于项目与平台受众的匹配、宣传方式、流通比例以及活动设计。DUO Network选择此时入场,是因为我们自信在影响短期表现的几个因素上都较为强势。

从长远看,项目的价值取决于其为区块链生态做出的贡献以及整体市场状况。我们对于DUO的长期价值毫不怀疑。

猛小蛇:最近大家都在热议DeFi(去中心化金融),据说目前DeFi类项目已有数千个,整个生态系统正在蓬勃发展。事实真的如此吗?DeFi究竟是什么?DUO Network在DeFi生态中扮演何种角色?

李乐为:金融类区块链项目其实从数年前起便一直存在,因为该领域的确有不少可被区块链技术颠覆的场景,但是直接介入金融服务会面临巨大的监管压力,这恰恰是区块链创业公司的软肋。

最近 DeFi 受到关注,是因为随着生态的丰富,不少比转账更复杂的金融类场景可以直接基于数字资产进行,无需直面金融监管。优质的 DeFi 项目不但可以满足数字资产市场的需求,还为区块链技术在传统金融场景下应用提供了难得的实验田。

DUO Network就是这类DeFi项目的代表:我们精选金融衍生品市场的优秀产品设计,通过区块链技术实现,应用于数字资产上,同时也为金融衍生品采用区块链技术提供宝贵的案例。

我们的核心团队位于新加坡,也许是全世界对于金融科技和区块链应用最为友好的金融中心。这为我们的落地应用和长远发展提供了充足的资源。

猛小蛇:您在创办DUO Network之前,曾从事结构化衍生品的设计与销售,那么据你观察,数字资产衍生品市场有多大?跟传统衍生品市场相比,还存在哪些不足?

李乐为:目前数字资产衍生品市场的头寸还相当小,但成交量和利润已经相当可观。未来随着底层资产的规模提升,衍生品市场的机会将有指数级增长机会。

跟传统市场相比,数字资产衍生品因为没有原生的信用中介,在产品型态和用户推广上受到很大限制。有很多人根据传统金融市场衍生品和现货头寸的比例,认为数字资产衍生品市场能达到万亿级别。我也是比较认可的。

猛小蛇:针对数字资产衍生品市场的现状,DUO Network试图解决哪些问题?采用去中心化解决方案有哪些优势?能否举例说明?

李乐为:目前有同行(如BitMEX)通过中心化架构提供杠杆型衍生品,获得了成功。我们希望通过智能合约技术绕过信用中介,提供更丰富的衍生品类别。我们的目标是在基础设施层面让衍生品头寸的交易和保管变得和通证一样简单直接。

举个例子,就算在金融领域,很多衍生品都会有流动性的顾虑。在去中心化的体系内,投资者可以从A交易所买入衍生品通证,未来在B交易所卖出。就像比特币一样 。如此就不用随时担心单一平台的存续性和流动性隐患。

猛小蛇:目前数字资产衍生品市场的竞争情况是怎样的?与其他衍生品项目相比,DUO Network有哪些不同之处?

李乐为:目前数字资产衍生品市场的头寸和交易主要集中在中心化的杠杆交易产品,如期货和永续合约。除此以外的其他衍生品都处于市场培育的早期,大家都在尝试各自的运营策略,几乎不存在直接竞争 。

DUO Nework的特色在于独特的产品形态,和通证化的产品载体。

猛小蛇:据我所知,DUO Network的核心团队大多来自传统金融行业,为何会进入区块链领域呢?在这一新兴市场,面临的挑战有哪些?

李乐为:以我个人为例,我在金融机构任职时就提出过很多产品和流程的创新建议,深刻认识到大型机构在重重合规要求下进行体制内创新的困难。我们认为在区块链领域尝试金融创新,快速试错和迭代,是对传统金融体系创新能力不足的有效补充。这是我进入区块链领域的源动力。

面临的挑战和大多数创业者一样,比如融资、招聘等,不过在区块链行业,宏观环境和市场热点的变化速度比一般的创业领域更快,这也是很大的挑战。

猛小蛇:目前DUO Network的开发进度如何?已经推出的产品及功能有哪些?接下来还有哪些计划?

李乐为:目前DUO已经基本完成第一阶段的内部开发,该阶段包括基于以太坊的CAT验证案例 (如分级通证和数字期权), 服务于衍生品合约的报价机系统,基于0x的交易平台,以及运用CAT的杠杆和预测类dApp。我们会在首发上线后逐步推出。

接下来我们的主要任务是继续完善前端的体验,设计并发布DUO的staking经济模型,以及探索DUO的跨链运营。

猛小蛇:在区块链世界,如何真正吸引增量用户进场是每个项目都面临的问题,DUO Network的潜在用户有哪些?在吸引增量用户方面是如何做的?

李乐为:DUO Network的直接用户是寻求波动性管理产品的 DeFi 爱好者,潜在用户包括所有持有和交易数字资产的人群。我们将通过通证化的衍生品和各种交易所、钱包以及dApp合作。也许未来用户在钱包中认购的通证化理财产品、在交易所开仓的衍生品头寸,背后都有DUO Network基础设施的支持。

猛小蛇:从整个行业来看,数字资产的价值越来越得到主流金融机构的认可,试想一下,假如这些主流机构也涉足数字资产衍生品市场,DUO Network该如何去竞争?未来整个数字资产衍生品市场将何去何从?

李乐为:作为一个专注于金融科技的团队,我们的目标一直是为生态内其他实体提供解决方案,而非直接竞争。交易所作为一个类别是我们尤其注重的合作伙伴,而非竞争对手。主流机构进场时,与DUO Network的合作机会也远大于竞争。

我们的使命是在衍生品市场基础架构上做出创新,如果能对数字资产衍生品的发展方向做出正面影响,将是我们的荣幸。

举个例子,等主流机构认可支付宝的时候,发现有点晚了。在我们这个领域,也许会有类似的情况发生。

猛小蛇:普通投资者最关心的就是市场波动和风险,DUO Network在这方面如何打消投资者的顾虑?

李乐为:衍生品在设计之初,就是为了帮助投资者控制市场波动性和价格风险。在当前市场上,不少中心化方案的衍生品自身给投资者带来了产品之外的风险,比如故意插针、随意修改规则,甚至直接跑路。

DUO Network希望通过去中心化的技术,让这些波动性控制产品老老实实为用户服务,无需再引入无谓的对手风险。

互动环节:

Q1:现阶段实现去中心化金融衍生品的最难点在哪里?

A1:用户体验:目前去中心化衍生品能使用的平台性能相对较弱,在某些常见产品上体验较中心化方案远远不足。因此去中心化方案需要精选合适的产品发展,不能一味随大流。

Q2:对DUO的staking经济模型很感兴趣,大概是什么样的呀?预计什么时候推出?

A2:DUO的生态内有多种核心功能,比如流动性节点、托管节点和数据节点。每个节点都会通过提供服务获得收入。DUO token的持有者可以将token质押到不同节点,获得相应的收入分成。我们会在首发后三个月内发布这一模型的初步方案。

Q3:你们已经开发出的基于0x的交易平台,跟其他的去中心化交易所有何区别?用户在平台上具体可以干什么? 

A3:DUO的交易平台主要是为了给我们的衍生品通证提供基本流动性。同时也为其他对我们产品感兴趣的平台提供使用范例。

Q4:为什么会选择借贷和期权这两类金融衍生品作为落地,有什么原因吗?有想过做一些圈子暂时少有的金融衍生品吗?

A4:我们的第一个产品就和一般的借贷模型不一样,是基于中国金融市场一个很有意义的创新:分级基金。这个产品非常独特,我们还借此和新加坡国立还有苏黎世联邦理工的学者合作了学术论文,很快会在国际一流期刊发表。

Q5:目前数字资产衍生品市场还处于早期阶段,那么从传统衍生品市场的经验来看,未来什么样的项目会胜出?什么样的数字资产衍生品会成为主流?

A5:我觉得在项目层面,传统衍生品市场的规律对数字资产衍生品的借鉴不大。传统衍生品的创新大都来自大型金融机构内部。而数字资产衍生品的创新很多是由初创团队推动的,交易所内的金融产品人才还相当有限。

从数字资产领域的经验来看。核心团队的金融背景还是蛮重要的,典型例子就是BitMEX。 

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