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重磅 | 最新科创板上市标准出台!符合标准的共106家!

牛顿区块链 ·

12月06日

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市值是衡量企业能否登陆科创板的核心指标。

卓睿投资发现,上市标准方面,科创板上市的财务方面标准将更加偏重于市值,而盈利情况不够突出甚至尚未盈利的优质企业,可以依靠高市值以及良好的现金流及营业收入的指标登陆科创板;而针对盈利状况较为优良的优质企业,市值的要求可以适当放低。

——卓睿科创板重磅

科创板提出的半个月以来,市场各方都针对可能的上市财务标准给出了不同的观点。尽管百家争鸣各抒己见,但大家对于科创板上市财务方面的标准都有一个一致的判断:由于科创板定位于不少目前还受制于盈利不能再创业板上市的高成长性创新企业,因此科创板上市的财务方面标准将更加偏重于市值,而盈利情况不够突出甚至尚未盈利的优质企业,可以依靠高市值以及良好的现金流及营业收入的指标登陆科创板;而针对盈利状况较为优良的优质企业,市值的要求可以适当放低。总之,zhuorui市值是衡量企业能否登陆科创板的核心指标。

为探究这一具体的标准,可选取目前市场中以市值为核心考量标准的香港主板、纳斯达克以及曾经夭折在襁褓中的战略新兴板作为参考系进行研究,参考创业板及创业板排队企业的财务指标为辅助,以符合各项要求的新三板企业数量作为标准宽泛度的判定标准。

最终,得出结论如下:

科创板上市标准

标准一:针对盈利规模尚可的优质科技创新企业,设立总市值至少为20亿元(甚至可能超过40亿元),最近两年盈利和超过1亿元。

标准二:针对于盈利规模一般,但市值突出的成长型企业,设立总市值至少为50亿元(甚至可能达到80亿元),最近一年营业收入达到5亿元以上,最近三年累计经营活动产生的现金流净额为2亿元以上。

按照这一标准对新三板企业进行筛选,可得到:符合标准一的新三板企业共103家,符合标准二的企业有26家,排除掉重复项,合计符合纯财务标准的新三板企业共106家。

此外,由于科创板主要面向有较强科技创新能力和高成长型企业,因此可能在创新方式和科技能力方面的审核有所侧重。类似要求可能包括:针对研发投入、研发人员的数量以及研发成果有一定要求;取得较为明显的技术突破;拥有行业领先的技术;具有创新的商业模式;权威机关批准的特许经营资质等。

总之,卓睿投资认为,科创板对于企业审核的核心在于真实性、创新性和科技性而不是指标,从而实现真正的注册制。

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