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大炮评级:拨开迷雾,剖析币安快速崛起之路

大炮评级 ·

05月16日

热度: 161204

用数据说话,深度解析币安崛起之路。

币安概述

1. 日渐崛起

币安数字货币交易所在2017年7月14日上线交易,令人费解的是,当时币安仅支持币币交易(即数字货币与数字货币之间的交易),因为当时国内数字货币交易所都支持用法币进行买卖,操作十分便利,而币安作为一家刚开始营业的交易所,仅有币币交易业务显然不利于拓展新用户。此后,随着区块链概念被迅速炒得火热,市场上涌现出大量区块链项目,且这些项目在极短时间内便能募集上亿资金,期间非法集资、欺诈、传销等乱象横生。9月4日央行等七部委发布严厉的监管公告,禁止一切艾希欧,并且限时关闭所有国内数字货币交易所,有趣的是,在此次监管风暴中,恰恰只有币币交易的业务规避了此次政策风险,币安得以继续运营。由于监管风暴来袭,国内大部分数字货币交易被叫停,这些交易所的用户纷纷寻找其他替代平台,币安顺势成为他们新的落脚点,从而实现用户迅速积累。

从公布的数据看,截止2017年12月8日币安注册用户已经突破100万。定位于国际化且仅有币币交易业务成为币安迅速崛起的奠基石,管理团队对于币安的精准定位以及政策方面的长远考量不得不让人惊叹。随着2017年12月区块链市场的再次火爆,币安平台注册用户持续增加,到2018年1月10日用户数突破500万,也就是短短的一个月时间内实现400万新增用户。与此同时,币安的总交易量大幅提升,稳定在行业前三,还经常占据TOP1。

在2月初,拥有灵敏政治嗅觉的币安更是主动关闭中国IP访问,随即引发市场大跌,之后其他交易所也纷纷发布停止对国内用户服务的声明。3月初币安用户账号遭受黑客攻击,同样引发市场大跌。官方解释,黑客盗取用户API key,将用户资产高价购买事先充值的VIA,但因异常交易触发平台风控,从而暂停了提币业务,平台并未出现丢币事件。3月底,因未经在日本注册便展开运营,日本金融厅对币安发出警告,要求停止币安在日本的业务经营,同样引发市场下跌。随后币安便取消日语界面,并宣称团队主要在欧洲和台湾。之后,币安发布公告称将开发币安底层公链,计划打造去中心化交易所。

上述每次负面事件出现,便引发市场行情下跌,足以说明币安已建立起重要的行业地位和巨大的影响力,不过每次出现相关事件时,币安都能够与用户及时沟通,并采取措施应对,至于负面事件的出现是因为币安强大成为目标对象还是币安自身问题导致暂不评论。近期宣布总部迁至马耳他后,币安正在全球拓展新的合作,已与多哥、乌干达、百慕大等国建立合作关系。“打江山易,守江山难”,币安能否持续占领行业高地,仍有待时间检验。

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2. 强悍产品

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从上图可以看出,币安交易所具备高稳定性系统、高性能的撮合引擎技术、高流动性、多平台覆盖、多语言支持以及币种丰富等特点。在每天几十万用户访问交易的前提下,登录和交易仍旧流畅高效;从开始仅支持中英两种语言到现在的支持9国语言;推出web、iOS 和android等不同版本的产品。币安在逐步推进国际化运营的同时,提供用户适合的产品以及流畅的交易体验,上述各方面的完善吸引着全球大量的投资者。

除了交易平台外,推出的Binance labs作为区块链项目的孵化器,专注于寻找、发现、孵育并多方面支持优秀项目。另外,推出币种咨询的info板块,可查询包括币种简介、白皮书、官网、区块链浏览器和各种社交方式等信息,为用户提供一站式的服务。

3. 有效运营

币安早期,尽早争取优质项目在该平台上线;同时为了活跃币种交易,经常推出交易量排名比赛。另外,推出用户免费投票上币,不仅能提升用户参与感,还能实现上线币种有不错的交易量。据DPRating团队调查得知,足够优质项目上线币安只需300万RMB以内的上币费用另外会要求项目方提供一定的押金保证不跑路或不破发,额外还有相关机制要求项目方保证上线后具备一定流动性;而质量一般或较差的项目提出申请后,币安常会开出巨额上币费用(如2000万-3000万RMB),这通常是不好直接表明对该项目的不看好,想通过开天价上币费让项目方知难而退。

与此对应的,一些口碑和流动性均不如人意的新兴交易所(也不乏部分老牌交易所),却常对质量较差的项目大开绿灯,并开价300万-1000万上币费以获得巨额收入。用业内通俗的话来讲就是,“和垃圾项目沆瀣一气,形成代币发行上线产业链,组团圈钱”

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负责币安运营、人称“币圈一姐”的何一在币圈的业绩是有目共睹的,深得投资者信赖。每当币安相关事件或活动发生时,何一均会在群里及时解答。币安与投资者及时沟通并建立充分信任的做法,值得其他交易所和项目方借鉴学习。

上线币种和交易情况

说明:该部分数据取自coinmarketcap,统计时间为2018.04.26 16:00:00

1. 上线币种数量和分布情况

截止2018年04月26日,共上线122个币种。其中,流通市值排名在1-100的币种有64个,流通市值排名在101-200的币种有31个,流通市值排名在201-300的币种有19个,流通市值排名在301-400的币种有6个,流通市值排名在401-1587的币种有2个。下图为上线币种的市值排名分布图。

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从图中可以看出,币安绝大多数上线币种是流通市值排名前300名的币种。其中,市值排名前一百的币种有64个,约占上线币种数量的一半;随着币种市值排名越低,上线币种数量越少

接下来分别从内部和外部两个维度对交易量进行分析。

2. 内部交易量维度分析

该维度主要统计币安24小时内交易额最大的十个币种,即交易量位于前十的币种,并分别计算每个币种占币安24小时内总交易量的比例。

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币安交易量前十的币种分别是BTC、TRX、ETH、EOS、BCH、BNB、XRP、ADA、NEO和ICX,这说明上述十个币种在币安有着充分的流动性;其中BTC和TRX两个币种交易量最大,分别约占总交易量的15%。另外,图中右侧是计算上述十个币种的累计交易量占比,流动性极好的前十个币种交易量之和占币安总交易量的66.69%。

3. 外部交易量维度分析

从外部看,我们关注24h内上线币种在币安的交易量占该币种在全网总交易量的比例。下图是上线币种在币安交易量占该币种在全网总交易量超过80%的统计结果。

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根据完整的统计结果,将上线币种在币安交易量占该币种在全网总交易量比率从0到100%以10%为间隔进行分段处理,并计算每个分段内上线币种的数量。下图是统计汇总结果。

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从图中可以看出,24小时内币安上线币种交易量占全网总交易量的比例分布均匀。绝大部分币种交易量占全网10%以上,甚至有一半以上的币种在币安交易量占全网总交易量的50%以上,说明币安上线币种均有着不错的交易流动性。

从上述综合看出,币安上线的绝大多数币种为流通市值排名前300的币种,且上线币种的交易量占该币种在全网总交易量的比例较高,交易流动性好,为用户提供流畅的交易体验,因此币安总交易量也处于行业领先地位

平台代币BNB分析

1. 市值稳定性

1)我们以大饼为基准,考核Binance Coin即BNB对大饼和小币种Benchmark的汇率变化,通过BNB兑大饼和小币种Benchmark的汇率是否上升(即升值)或下降(即贬值)来判断BNB的市值稳定性。依据变化值,对BNB在本维度作出如下评判:

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在上图中,2/3-4/3两个月期间,BNB价格(绿线)期末较期初轻微上升,但BNB/大饼(橙线)、BNB/Benchmark(黄线)大幅上升,说明在2/3-4/3两个月内整体行情下跌时,BNB大幅跑赢大饼和Benchmark,可以理解为BNB币种抗跌。

在4/3-5/2期间,BNB价格(绿线)仍保持轻微上涨,但BNB/大饼(橙线)、BNB/Benchmark(黄线)却大幅下降,说明行情上升时,BNB升值速度跑输大饼和Benchmark。

2)观察近三个月与同类竞品Huobi Token、Kucoin Shares、Bibox Token、BigONE Token和大饼的价格指数对比如下:

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统计近3个月各自的涨幅和振幅表现,增加使用“单位风险收益比率”的分析方法来考量币种的市值表现。

衡量方法:标的期间收益/价格波动率 =  单位风险收益比率

该比率反映投资标的承担单位风险所获得的收益率,比率越高,投资标的承担相同风险获得的回报率越高。

计算得出如下表格:

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根据表格可以看出,Binance Coin在近期三个月收益率位于第二;价格波动率较低,位于第五,属于稳定且大幅上升的趋势。从风险收益比角度来看,排名第二。在同类竞品中表现稍微弱于huobi Token,但远远强于KuCoin Shares、Bibox Token和BigONE Token;与大饼对比,Binance Coin的单位风险收益率也明显强于大饼。

2. 代币回购

1)根据币安白皮书显示,回购金额是净利润的20%, 在第三季度回购金额约3000万美金,得出币安在该季度总利润为1.5亿美金;尽管2018年1-3月份行情处于下跌态势,交易费用也出现下降,但是从金额来看,币安盈利依然丰厚。下表是币安三个季度的回购情况,回购数量呈现逐季度上升,而且回购数量占流通量比例上升,这也有效提升Binance Coin 的价值。

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2) 各交易所宣称通过不断回购代币促使其升值,那么通过计算回购数量占比可以看出代币升值的快慢。与其他交易所在2018年第一季度代币回购进行对比,分别计算回购代币数量占流通量的比率,从表格中可以看出,BNB回购比率排名第二,也说明代币回购数量相对不错。

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说明:回购单价取自相应交易所发布回购代币公告日期的前一天12点美元价格;另外,Huobipro回购HT数量仅计算二级市场回购的数量。

总结

币安通过抓住时机,并提供优秀的产品,结合强力有效的运营,实现平台快速崛起。上线币种基本是流通市值排名前300名的币种,并且币种交易流动性较好。随着币安交易量的提升,回购BNB数量增加;且在同类币种中BNB风险收益比表现较好。


文章原标题:【DPRating】拨开迷雾,剖析币安快速崛起之路——交易所深度调研系列1  原作者:大炮评级

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原文标题: 大炮评级:拨开迷雾,剖析币安快速崛起之路

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